C'est à bord de deux belles roulottes que le Club des Cinq passe les vacances d'été! François, Claude, Mick , Annie et le fidèle Dagobert décident de rejoindre le Cirque de l'Etoile qui vient de s'installer dans la région: ils y font la connaissance de Pancho, un jeune dresseur de chevaux. Mais les enfants ne tardent pas à s'apercevoir que Carlos le clown et Dan l'acrobate se livrent à de bien mystérieuses activités...